Ρευστότητα και φερεγγυότητα της επιχείρησης: μέθοδοι ανάλυσης.

Η ρευστότητα και η φερεγγυότητα της επιχείρησηςαποτελούν ίσως τη σημαντικότερη πτυχή, η οποία υπόκειται σε ανάλυση κατά τη μελέτη της οικονομικής κατάστασης. Από την άποψη αυτή, θα εξετάσουμε τις βασικές μεθόδους για τον υπολογισμό της ρευστότητας μιας επιχείρησης και θα συναγάγουμε από αυτήν την άποψη ένα συμπέρασμα σχετικά με την κατάσταση στον οργανισμό.

Όπως πιθανότατα γνωρίζετε, η ρευστότηταείναι μια γενική οικονομική κατηγορία και αντιπροσωπεύει την ικανότητα μιας περιουσίας να αποκτήσει τη νομισματική μορφή όσο το δυνατόν γρηγορότερα χωρίς απώλεια αξίας. Ωστόσο, σε σχέση με την κατάστασή μας, η ρευστότητα μιας επιχείρησης σημαίνει συμμόρφωση με τους όρους και τα ποσά μεταξύ των υποχρεώσεων και των περιουσιακών της στοιχείων, τα οποία μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την εξόφληση αυτών των υποχρεώσεων. Η ρευστότητα και η φερεγγυότητα της επιχείρησης καθορίζονται αποκλειστικά από τον ισολογισμό. Αυτό, καθώς και η ευκολία υπολογισμού και η σημαντική οικονομική σημασία, καθιστούν την ανάλυση ρευστότητας μία από τις σημαντικότερες μεθόδους μελέτης της οικονομικής κατάστασης.

Κατά κανόνα, για να εκτιμηθεί η ρευστότητα μιας επιχείρησης,καταρχήν, υπολογίζουν έναν αριθμό δεικτών ρευστότητας. Αυτοί οι συντελεστές αντιπροσωπεύουν την αναλογία ορισμένων ρευστών στοιχείων ενεργητικού σε βραχυπρόθεσμα χρέη της επιχείρησης. Στο πλαίσιο των ρευστοποιήσιμων περιουσιακών στοιχείων στην παρούσα περίπτωση νοούνται πλήρως ή εν μέρει τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης, ανάλογα με τον ειδικό συντελεστή. Εάν αναφερόμαστε στις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις για το σύνολο των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, τότε μπορούμε να καθορίσουμε το συνολικό ποσοστό κάλυψης. Χαρακτηρίζει την επάρκεια του συνολικού ποσού των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων για την κάλυψη του πιο επείγοντος χρέους. Τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία πρέπει να επαρκούν για αυτό, αλλά δεν πρέπει να υπερβαίνουν τις υποχρεώσεις αυτές περισσότερο από δύο φορές. Αν εξαιρέσουμε τα αποθέματα από το ποσό των περιουσιακών στοιχείων (το λιγότερο ρευστό μέρος των περιουσιακών στοιχείων), τότε καθορίζουμε τον συντελεστή ενδιάμεσης κάλυψης, ο οποίος πρέπει να είναι τουλάχιστον ένας. Δείχνει τη δυνατότητα αποπληρωμής των υποχρεώσεων κατά την ανάκτηση όλων των απαιτήσεων. Εάν υπολογίσουμε τον συντελεστή αποκλειστικά για απολύτως ρευστά περιουσιακά στοιχεία, δηλαδή χρήματα και ρευστοποιήσιμες επενδύσεις, το αποτέλεσμα θα είναι ο απόλυτος δείκτης ρευστότητας. Χαρακτηρίζει το μερίδιο των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων, το οποίο μπορεί να επιστραφεί αμέσως. Το μερίδιο αυτό πρέπει να είναι στο επίπεδο του ενός τέταρτου του μέρους.

Μια άλλη μέθοδος που σας επιτρέπει να εγκαταστήσετερευστότητας και φερεγγυότητας της επιχείρησης, είναι να οικοδομήσουμε ένα ειδικό ισοζύγιο ρευστότητας. Η ουσία αυτής της μεθόδου είναι εξαιρετικά απλή και συνίσταται στην ομαδοποίηση περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων στον ίδιο αριθμό ομάδων για ρευστότητα και επείγουσα ανάγκη. Αφού σχηματιστούν οι ομάδες, είναι απαραίτητο να τις συγκρίνουμε σε ζεύγη. Η υπέρβαση των περιουσιακών στοιχείων έναντι των υποχρεώσεων θα είναι ένα πλεόνασμα πληρωμής, αλλά το αντίστροφο - ένα μειονέκτημα. Η απόλυτη ρευστότητα θα είναι η κατάσταση όπου παρατηρείται πλεόνασμα για όλες τις ομάδες εκτός από εκείνες που είναι δύσκολο να βρεθούν περιουσιακά στοιχεία και μόνιμες υποχρεώσεις. Κατά κανόνα, κατά την αξιολόγηση της ρευστότητας των επιχειρήσεων, η πραγματική οικονομία καταφεύγει στην κατάρτιση τεσσάρων ομάδων σε κάθε πλευρά. Όσον αφορά τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, ειδικά τις τράπεζες, στην προκειμένη περίπτωση όλα είναι πολύ πιο περίπλοκα. Το γεγονός είναι ότι η αλληλογραφία μεταξύ υποχρεώσεων και περιουσιακών στοιχείων είναι ζωτικής σημασίας για την τράπεζα όσον αφορά τους όρους και τους όγκους, επομένως οι ομάδες στην προκειμένη περίπτωση είναι πολύ περισσότερες.

Αν αποκαλύπτεται ένας ή άλλος τύπος ανάλυσηςη επιχείρηση στερείται ρευστότητας, μπορεί να οδηγήσει στην αδυναμία να εξοφλήσει τις υποχρεώσεις της εγκαίρως και πλήρως. Μια τέτοια κατάσταση μπορεί να είναι προάγγελος της πτώχευσης, επομένως είναι εξαιρετικά σημαντικό να ληφθούν αποφάσεις διαχείρισης που αποσκοπούν στην αύξηση της ρευστότητας και της φερεγγυότητας της επιχείρησης.